国庆长假最后一天，央行突然释放了重磅消息。
中国人民银行决定，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。
这也是中国人民银行年内的第四次降准。
中国人民银行官网截图
降准的主要目的依然是服务实体经济
按照中国人民银行的官方表态，本次降准的主要目的是优化流动性结构，增强金融服务实体经济能力。降准的范围，包括下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利（MLF），这部分MLF当日不再续做。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。
分析指出，本次降准的金融背景，是中小企业融资难度依然较大。尽管之前央行三次定向降准的目的之一均是促进中小企业融资，然而，在金融监管环境趋严、银行资产大量回表的过程中，商业银行通常倾向于削减对中小企业的信贷支持。针对此次降准，兴业银行首席经济学家鲁政委表示，降准有助于改善市场风险偏好，改善民营企业融资条件。
值得一提的是，降准并不意味着货币政策取向会发生改变。中国人民银行有关负责人表示，本次降准仍属于定向调控，银行体系流动性总量基本稳定，银根是稳健中性的，货币政策取向没有改变。降准释放的部分资金用于偿还中期借贷便利，属于两种流动性调节工具的替代，而余下资金与10月中下旬的税期形成对冲。
因此，在优化流动性结构的同时，银行体系流动性的总量基本没有变化。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，引导货币信贷和社会融资规模合理增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
降准对各类资产有哪些影响？
一、房地产
作为老百姓最为看重的一项资产，房地产对于降息、降准这类政策的反应是相当敏感的。
“从历史状况来看，只要是降准，对于房地产来说肯定是利好。”在杭州某地产中介负责人看来，房地产市场始终是银行巨额信贷资金的重要出口，虽然降准并不是直接针对楼市，但部分银行资金总会以各种方式流入楼市。降准之后，市场流动性随之增加，房地产开发商资金紧张问题可能得到一定缓解。不过，它给二手楼市带来的影响明显要小于一手，尤其是当前环境下政府显然不会对楼市松绑，部分城市还有可能增加调控力度。
上述中介负责人称：“从往年情况看，降准通常会带动房地产价格的上升，市场成交量也会跟随上升。不过现阶段，房地产的环境有些特殊，监管对于‘住房只住不炒’的口径把握十分严格。国庆期间，包括杭州、上海、北京、深圳等地均传出房屋降价的消息，不少房地产商‘金九银十’促销力度极大，但购房者始终保持观望。因此，从整体来看，降准对于楼市的刺激仍将相对有限。”
经济学家马光远则认为，降准是对的，降准可以稳预期，稳经济，特别是稳房价。当然，降准也意味着去杠杆政策其实已经退出，货币政策回归现实，企业的流动性枯竭问题得到缓解。
二、股市
除了房地产，投资者较为关心的另一大类资产便是股票。国庆节前，A股市场从9月最低的2644点一路上冲到2821点，俨然一副中级反弹行情的走势。不过，国庆期间，外围资本市场的萎靡表现却给中国股市泼了一盆冷水。
10月2日，香港恒生指数大跌2．38％，创下近一个月最大跌幅；10月4日，美债收益率创七年新高，加上油价迭创新高，恒生指数当天再度暴跌1．73％（10月三天跌幅超过4％）。同时，在境外上市交易的富时A50期指国庆期间四天合计下跌3．65％，这也预示着节后A股开盘表现恐怕不会太好。到了10月5日，亚太股市集体重挫，日经225指数、韩国KOSPI指数均出现不同程度下跌，而这样的情绪也传导至美国市场，纳斯达克指数创下3月以来最大单周跌幅，欧美股市普遍下跌。
在这样的背景下，央行突然降准对于稳定A股市场至关重要。在前海开源基金执行总经理杨德龙看来，央行降准无疑是场“及时雨”，可以抵消外围市场下跌的压力，有利于提振市场信心，延续节前反弹走势。
杨德龙称，央行降准可以增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源，促进提高经济创新活力和韧性，增强内生经济增长动力，推动实体经济健康发展，同时大幅提升股市信心，有利于“红十月”行情展开，进而在四季度启动中级反弹行情。
英大证券首席经济学家李大霄同样认为，此次降准可释放增量资金约7500亿元。该举措能支持实体经济发展，优化流动性结构，降低企业融资成本，引导金融机构加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度，保持流动性合理充裕，引导货币信贷和社会融资规模合理增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。它对稳定经济增长有非常正面的作用，对股票市场也有正面作用，同时起到对冲假期境外市场大幅下跌的影响。
三、理财市场
央行在昨日的新闻发布会中明确表态：“本次降准，银根并没有放松，市场利率是稳定的，降准不会加大人民币汇率贬值压力。”
但是，在一些银行内部人士看来，本次降准还是会对人民币资产，特别是银行理财产品收益率产生冲击。
在此之前，国内银行理财产品收益率已出现一轮比较明显的下降。相关数据显示，银行理财在今年2月平均预期收益率达到4．91％的高点后，连续7个月下跌，部分国有银行中期（3－6个月）理财产品收益率降至4％以下。收益率和规模均大幅降温，而降准或在一定程度上加剧这种趋势。
杭州某股份制银行理财经理告诉快报记者：“降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来倒逼银行理财收益率的下降。从过去的经验看，降准启动3个月后的银行理财收益率会出现显著下降，1年平均降幅在1％左右。”
除此以外，货币基金的收益率也可能会出现下降。上述银行理财经理补充道，由于货币基金投资的主要是流动性较强资产，如现金、期限在一年内的债券、央行票据等。降准之后，货币市场的流动性会变得相对宽松，这些资产的收益就可能会下降，从而造成货币基金收益下降。对于货币基金的投资者来说，未来可能会面临一定的利息损失。
